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Antizyklische Investmentstrategien

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Antizyklische Investmentstrategien

Die Psychologie der Massen und die Chancen des Einzelnen

FinanzBuch,

15 min read
10 take-aways
Audio & text

What's inside?

Sie suchen eine Anlagestrategie, mit der sich in jeder Konjunkturlage Geld verdienen lässt? Kein Problem: Investieren Sie antizyklisch.

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Bewertung der Redaktion

9

Qualitäten

  • Innovativ
  • Umsetzbar

Rezension

Endlich einmal ein Buch über das Börsengeschehen, das richtig Spaß macht: Ebenso leicht verständlich wie locker präsentiert der Finanzanlagenexperte Ned Davis ein sehr informatives Kompendium über die Strategie des antizyklischen Investments. Pointiert schildert er, wie sich Anleger bei Investmententscheidungen auf die Meinung ihres Umfelds verlassen – und damit meist falsch liegen. Neben zahlreichen psychologischen Studien führt Davis dabei vor allem die viel beachteten Expertenprognosen an, die in der Vergangenheit äußerst selten Kursentwicklungen zuverlässig vorhersagen konnten. An historischen Fällen illustriert der Autor, wie die Massenpsychologie die Börse regelmäßig in Krisen stürzte. Darüber hinaus liefert Davis auch handfesten Nutzwert für die Umsetzung der antizyklischen Investmentstrategie: Er erklärt die so genannten Stimmungsindikatoren, die Anlegern Anhaltspunkte für den richtigen Zeitpunkt vermitteln sollen, wann es gilt, gegen den Strom zu schwimmen. Für rund 100 Unternehmen präsentiert Davis diese Indikatoren und vergleicht sie mit dem Kursverlauf. getAbstract ist der Meinung: Anlegern, die keine Börsen-Lemminge sein wollen, ist das Buch sehr zu empfehlen.

Zusammenfassung

Das Versagen der Börsenprognosen

Die meisten Anleger vertrauen bei ihren Aktieninvestments auf die Prognosen der so genannten Experten. Doch wie fundiert sind die Voraussagen? Wie genau prognostizieren die Aktienanalysten eine ungewisse Zukunft? Und welchen Nutzen bringen sie den Anlegern? Um diese Fragen zu beantworten, wurden die Aktienprognosen der führenden amerikanischen Börsenexperten für die Jahre 2001 und 2002 untersucht. Das Ergebnis ist eindeutig: Nicht einer der Spezialisten prognostizierte im Jahr 2000 auch nur annähernd den tiefen Fall der Aktienkurse.

Aber nicht nur die Wertpapierentwicklung wurde falsch eingeschätzt. Die Experten lagen auch bei der erwarteten Zinsentwicklung daneben. Eine Rezession war für sie undenkbar. Damit aber noch nicht genug: Die Masse der Anleger hatte sich an diesen Aussagen der Experten orientiert. Angesichts der optimistischen Prognosen war das Verbrauchervertrauen auf das höchste Niveau seit Ende der 60er Jahre gestiegen, die Aktienumsätze florierten. Die Folgen sind bekannt: Die Spekulationsblase platzte kurze Zeit später, und Amerikas Wirtschaft rutschte in die längste Rezession der Nachkriegszeit.

Die Theorie...

Über den Autor

Ned Davis ist Börsenexperte und gilt als Koryphäe auf dem Gebiet der antizyklischen Investmentstrategie. 1980 gründete er seine auf Risikomanagement und Trendidentifizierung spezialisierte Investmentberatung Ned Davis Research. Die Ergebnisse der Studien des Unternehmens werden weltweit von mehr als 5400 institutionellen Anlegern, Banken und Brokerhäusern als Basis für Investmententscheidungen herangezogen.

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