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Realzinsanleihen

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Realzinsanleihen

Inflationsschutz für Rentenmarktinvestoren

Schäffer-Poeschel,

15 min read
10 take-aways
Audio & text

What's inside?

Knusper, knusper, knäuschen, wer knabbert an meinem Häuschen? Die Inflation frisst Ihre Gewinne und Ihr Erspartes auf! Mit Realzinsanleihen schlagen Sie ihr ein Schnippchen.

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Bewertung der Redaktion

8

Qualitäten

  • Innovativ

Rezension

International sind Realzinsanleihen schon länger ein Thema, doch der deutsche Staat hat erst im März 2006 eine solche inflationsindexierte Anleihe emittiert. Dabei bietet diese Art von festverzinslichen Wertpapieren Vorteile sowohl für den Anleger als auch den Emittenten. Grund genug, sich mit dieser Assetklasse näher auseinanderzusetzen. Die Autoren des Buches geben einen Überblick über Realzinsanleihen, arbeiten die Vor- und Nachteile heraus und machen sich auch Gedanken über die Implementierung der Anleihen in bestehende Portfolios. Die Zielgruppe ist leider nicht immer klar erkennbar: Eine Übersicht der grundlegenden Konzepte der Inflation, die eigentlich jedem aktiven Marktteilnehmer geläufig sein dürften, nimmt knapp die Hälfte des Buchumfangs ein. Dieser Teil richtet sich damit eher an Laien in der Finanzwelt. Der zweite Teil dagegen setzt zu viel Fachwissen und Kenntnisse der Finanzmarktterminologie voraus, um für Einsteiger gut verständlich zu sein. getAbstract empfiehlt das Buch - mit jeweils anderen Schwerpunkten - Finanzmarktneulingen, die sich dafür interessieren, wie sie der bösen Inflation ein Schnippchen schlagen können, und Portfoliomanagern, die sich näher mit der Finanzinnovation Realzinsanleihe beschäftigen wollen.

Zusammenfassung

Inflation und der Wert des Geldes

Seit März 2006 können Investoren auch in Deutschland ihr Geld in inflationsindexierten Bundesanleihen anlegen. Damit ist Deutschland das letzte der G7-Länder, das auf diesen Zug aufspringt. Es wird mit einer weiter steigenden Nachfrage vor allem seitens der institutionellen Investoren gerechnet. Die so genannten "Linker", "Inflation-Linked Bonds" oder "Realzinsanleihen" sind für Anleger mit langfristigem Anlagehorizont geeignet, die Vorsorge gegen inflationsbedingte Verluste treffen wollen. Denn bekanntlich hat das Geld, das heute z. B. für ein Haus gespart wird, in 20 Jahren nicht mehr dieselbe Kaufkraft wie zum jetzigen Zeitpunkt.

"Kaufkraft" ist ein wichtiger Begriff in Zusammenhang mit der Inflation: Steigen die Preise, sinkt die Kaufkraft - man kann mit derselben Summe eine geringere Menge an Gütern erwerben. Umgekehrt steigt die Kaufkraft, wenn die Preise sinken. Doch Geld ist nicht nur Tausch- und Zahlungsmittel, sondern dient auch als Wertspeicher. Wir sparen heute, damit wir uns morgen etwas leisten können. Der Sparer wird mit dem Zins dafür entlohnt, dass er in der Gegenwart auf Konsum verzichtet. Beim Zins ist zu unterscheiden...

Über die Autoren

Jörg Warncke ist Portfoliomanager für die Union Investment und managt u. a. einen Realzinspublikumsfonds. Zuvor arbeitete der diplomierte Physiker als Analyst beim Deutschen Investment-Trust und als Fondsmanager für DWS Investment. Dr. Oliver Letzgus promovierte am Lehrstuhl für Finanzwissenschaft der Universität Stuttgart-Hohenheim. Bevor er als Portfoliomanager zu Union Investment wechselte, war er als PR-Berater und als Dozent an diversen Hochschulen tätig.

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