Resumen de Security Analysis

Benjamin Graham y David Dodd

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Cualidades

Amplio
Aplicable
Innovador

Reseña

Un libro que ha sido reditado continuamente desde su primera publicación en 1934, a todas luces tiene una relevancia atemporal. En los decenios posteriores a la aparición de su libro, los principios de la inversión en valor de Benjamin Graham y David Dodd han generado fortunas para incontables inversores. Mucho ha cambiado en Wall Street desde la década de 1930, pero el concepto de invertir en compañías subvaloradas, no. Además de su lúcida explicación de lo básico de las inversiones, el libro ofrece un retrato fascinante de una época cuando los legisladores todavía estaban absorbiendo las lecciones de la Gran Depresión.

Sobre los autores

Benjamin Graham, fundador de la escuela de la inversión en valores, es considerado el padre del análisis de valor moderno. También fue coautor de El inversor inteligente y The Interpretation of Financial Statements. Su pupilo, el economista e inversor David Dodd, fue profesor asistente de finanzas en la Universidad Columbia en Nueva York.

Resumen

Qué es el análisis de valor.

El análisis de valor es el proceso para decidir qué valores son una inversión sensata. Las inversiones reales mantienen seguro el capital y ofrecen un retorno aceptable. Cualquier compra que no cumpla con estos criterios es especulación.

El análisis de valor tiene tres funciones:

Función descriptiva – Presenta información relevante de manera inteligible y compara varios valores.
Función selectiva – Evalúa si un inversor debe comprar, vender, mantener o intercambiar un valor.
Función crítica – Monitorea políticas corporativas, la estructura y administración empresarial de manera continua.

El análisis de mercado, en contraste con el análisis de valor, intenta pronosticar los precios de valores individuales o la acción de todo el mercado sin referirse a la información subyacente de compañías individuales. Un tipo de análisis de mercado, llamado análisis técnico, se refiere solo a valores pasados del mercado para predecir valores futuros. Un segundo tipo de análisis se refiere a los índices de la actividad económica...

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