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The Big Short
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The Big Short

Wie eine Handvoll Trader die Welt verzockte

Michael Lewis
Goldmann, 2011
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Bewertung der Redaktion

9

QualitΓ€ten

  • Hintergrund
  • Unterhaltsam

Rezension

Ein einΓ€ugiger Neurochirurg, ein Harvard-Absolvent ohne Manieren und ein dubioser Investmentbanker sehen den Zusammenbruch des Marktes fΓΌr minderwertige Hypotheken voraus – und verdienten mit einem β€žbig shortβ€œ, einem großen Shortselling, Milliarden. Michael Lewis verurteilt sie nicht, er erzΓ€hlt ihre Geschichten und den Ausbruch der Finanzkrise aus ihrer Perspektive. Erfrischende Charakterstudien nehmen dabei ebenso viel Platz ein wie anschauliche ErlΓ€uterungen der Finanzprodukte, die manche reich und andere arm gemacht haben. Lewis analysiert Begegnungen, Fehlurteile und Investmententscheidungen, deren Zusammenwirken letztlich zur Finanzkrise 2008 fΓΌhrte.

Zusammenfassung

In den 1990er-Jahren geriet der Markt fΓΌr minderwertige Hypotheken (Subprime) zum ersten Mal in die Krise.

Steve Eisman hasste seinen Job als Anwalt. Seine Eltern, beide Makler beim Wall-Street-Unternehmen Oppenheimer, verschafften dem damals schon 31 Jahre alten Harvard-Absolventen ebendort einen neuen Job. Er sollte Aktien analysieren. Einige spektakulΓ€re Konkurse sagte er richtig voraus, doch mangelte es ihm an sozialer Kompetenz: So bezeichnete er den Jahresabschluss einer japanischen Firma gegenΓΌber deren PrΓ€sidenten als Toilettenpapier und bezichtigte Vortragende ΓΆffentlich der Inkompetenz. Eisman wurde darauf angesetzt, jene Unternehmen zu durchleuchten, die Hypothekenkredite vergaben. Das GeschΓ€ft mit den Schulden der Amerikaner sahen die Investmentbanken seit den 80er Jahren als vielversprechendes neues BetΓ€tigungsfeld. Man emittierte Anleihen, deren GeldstrΓΆme von der RΓΌckzahlung eines BΓΌndels an Hypotheken abhΓ€ngig waren. Pech hatten die Anleger aber nicht dann, wenn verspΓ€tet gezahlt wurde; sie fΓΌrchteten sich vielmehr vor einer frΓΌhzeitigen Tilgung der Schulden – schließlich zahlen Eigenheimbesitzer dann am schnellsten, wenn die Zinsen niedrig und eine Refinanzierung...

Über den Autor

Michael Lewis, der fΓΌr die New York Times und Vanity Fair schreibt, sorgte bereits 1989 mit seinem Buch Liar’s Poker fΓΌr Aufruhr im Investmentbanking. Darin deckte er die Machenschaften im AnleihengeschΓ€ft seines ehemaligen Arbeitgebers Salomon Brothers auf. Lewis studierte an der Princeton University und der London School of Economics.

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