O Investidor Inteligente

O guia clássico para ganhar dinheiro na bolsa

HarperCollins Brasil, 2016

15 min. de leitura

7 Ideias Fundamentais

Áudio & Texto

Sobre o que é?

Em 1949, Benjamin Graham escreveu o seu livro seminal sobre investimento em valor – e os seus conselhos se mantêm mais que relevantes para você hoje.

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Avaliação Editorial

Na getAbstract, resumimos os livros* que ajudam as pessoas a entenderem o mundo, tornando-o um lugar melhor. Tudo o que selecionamos para a nossa biblioteca deve se destacar em uma das duas qualidades principais a seguir:

Esclarecedor – Você vai aprender conteúdos que vão ajudar você a tomar decisões melhores.

Útil – Você vai seguir conselhos práticos que vão ajudar você a se aprimorar no que faz.

Classificamos cada conteúdo em uma escala de 1 a 10 em relação a estas duas qualidades principais. As nossas avaliações ajudam você a escolher os títulos para a sua lista de leitura, indo de robusto (5) a brilhante (10). Os livros que classificamos abaixo de 5 não são resumidos. A seguir, confira o significado de cada nível da avaliação:

10 – Brilhante. Um livro útil e/ou esclarecedor que, além de atender aos mais elevados padrões em todos os aspectos pertinentes, destaca-se até mesmo entre os melhores. Ele se torna muitas vezes um clássico instantâneo e uma leitura obrigatória para qualquer pessoa.
9 – Superior. Um livro útil e/ou esclarecedor que é extremamente completo, tem muitos pontos fortes e nenhuma deficiência a ser mencionada.
8 – Muito bom. Um livro útil e/ou esclarecedor que tem um número substancial de qualidades notáveis sem se sobressair em todas as áreas. Apresenta as últimas descobertas em um tópico e é escrito por um especialista renomado, mas carece de um pouco de estilo.
7 – Bom. Um livro útil e/ou esclarecedor que combina dois ou mais pontos fortes notáveis; por exemplo, contém ideias incomumente novas e as apresenta de uma maneira envolvente.
6 – Notável. Um livro útil e/ou esclarecedor que se destaca por pelo menos um aspecto; por exemplo, é particularmente bem estruturado.
5 – Robusto. Um livro útil e/ou esclarecedor, apesar das suas deficiências óbvias. Por exemplo, pode oferecer conselhos decentes em algumas áreas, ao mesmo tempo que é repetitivo ou normal demais em outras.

*A getAbstract resume muito mais do que apenas livros. Analisamos todo tipo de conteúdo que possa interessar ao nosso público: além de livros, resumimos também artigos, relatórios, video talks e podcasts. O que apresentamos aqui sobre os livros se aplica a todos os formatos cobertos.

Qualidades

Inovativo
Aplicável

Embora a classificação indique a qualidade de um livro de acordo com nossos dois critérios principais, ela não diz muito sobre suas características definidoras específicas. Portanto, utilizamos um conjunto de 20 qualidades para caracterizar cada livro de acordo com os seus pontos fortes:

Aplicável – Você vai receber conselhos que podem ser aplicados diretamente no local de trabalho ou em situações cotidianas.
Analítico – Você vai entender o funcionamento interno do assunto.
Conhecimento Contextualizado – Você vai obter conhecimentos contextuais como um modelo para ação ou análise consciente.
Controverso – Você vai ser confrontado com opiniões capazes de gerar debates fervorosos.
Audaz – Você vai encontrar argumentos que podem romper com perspectivas predominantes.
Abrangente – No resumo vão ser abordados todos os aspectos do assunto.
Exemplos Práticos – Você vai receber conselhos práticos ilustrados com exemplos práticos ou histórias do mundo real.
Eloquente – Você vai desfrutar de um texto extremamente bem escrito ou apresentado.
Cativante – Você vai querer ler ou assistir o conteúdo até o final.
Revelador – Você vai ter acesso a ideias altamente surpreendentes.
Para Iniciantes – Você vai encontrar uma boa cartilha caso seja um aprendiz com pouca ou nenhuma experiência/conhecimento prévio.
Para Especialistas – Você vai obter os conhecimentos ou instruções de alto nível que necessita como especialista.
Hot Topic – Você vai estar no meio de uma questão altamente debatida.
Inovativo – Você vai receber ideias e insights mais recentes sobre novos produtos ou tendências.
Conhecimento de Causa – Você vai ter o privilégio de aprender com alguém que conhece profundamente o assunto.
Inspirador – Você vai querer colocar em prática imediatamente o que acabou de ler.
Panorama Geral – Você vai receber uma abordagem ampla do assunto, na qual todos os seus principais aspectos são mencionados.
Baseado na Ciência – Você vai obter fatos e números baseados em pesquisas científicas.
Visionário – Você vai ter uma ideia do futuro e do que isso pode significar para a sua vida.
Bem-estruturado – Você vai receber um conteúdo particularmente bem organizado para facilitar o seu entendimento ou aplicação.

Recomendação

Este livro clássico sobre investimentos precisa estar na estante de qualquer investidor. Os princípios que Benjamin Graham descreve são os mesmos preceitos que guiaram grandes investidores como Warren Buffett e inovadores de fundos mútuos como John Bogle – o notável fundador do Vanguard Group. Publicado pela primeira vez em 1949, o texto de Graham mostra alguns sinais de envelhecimento, principalmente na sua discussão sobre taxas de juros, veículos de investimento como títulos de capitalização e outros tópicos que se alteram com o tempo. No entanto, a maior parte dos conselhos de Graham sobre investimentos fundamentais é atemporal.

Resumo

Os mercados financeiros são hoje muito diferentes do que eram em 1949, quando Benjamin Graham escreveu O Investidor Inteligente.

Os mercados financeiros mudaram nos últimos 70 anos. A valoração das ações é muito mais alta e os títulos de poupança que Graham tanto elogiava não são mais investimentos atraentes. Graham descreveu os mercados utilizando um personagem que chamou de “Sr. Mercado”, um sujeito mítico que oferecia aos investidores um preço diário pelo qual compraria as suas ações ou lhes venderia outras. De modo geral, os investidores deveriam ignorar o Sr. Mercado. No entanto, eles atualmente fazem inúmeras vezes mais negócios com esse sujeito do que faziam há mais de meio século. Aliás, Graham encararia com ceticismo o volume atual de negociações especulativas e certamente criticaria a posse de ações a curto prazo, prática que dá aos investidores pouco incentivo para exercerem uma supervisão responsável.

Graham chegou a admitir que as suas ideias poderiam não sobreviver no futuro, mas umas das suas regras de ouro permanece muito válida: comprar quando outros estão ansiosos por vender e vender quando outros estão ansiosos por comprar, fazendo sempre o trabalho...

Sobre o autor

Benjamin Graham (1894-1976), o pai do investimento de valor, foi também autor de Análise de Investimentos e A Interpretação das Demonstrações Financeiras.