كتاب

استثمارات بافيت المبكرة

تحقيق جديد في العقود التي حقق فيها وارن بافيت أفضل عوائده

Harriman House, 2024

اشترِ الكتاب

تم إنشاء هذه الترجمة باستخدام أدوات آلية. على الرغم من بذل الجهود لضمان الدقة، قد تظل هناك بعض الاختلافات، وتسود النسخة الأصلية باللغة الأصلية.

اقرأ أو استمع دون اتصال بالإنترنت

أمازون كيندل

تقييم التحرير

في getAbstract، نقوم بتلخيص الكتب* التي تساعد الناس على فهم العالم وجعله أفضل. أي شيء نختاره لمكتبتنا يجب أن يتفوق في أحد هذين المعيارين الأساسيين:

تنويري – ستتعلم أشياء ستثري وتحسن قراراتك.

مفيد – ستحصل على نصائح عملية ستساعدك على التحسن في ما تفعله.

نقوم بتقييم كل محتوى على مقياس من 1-10 فيما يتعلق بهذين المعيارين الأساسيين. يساعدك تقييمنا في ترتيب العناوين في قائمة قراءتك من الجيد (5) إلى الرائع (10). الكتب التي نقيمها بأقل من 5 لن يتم تلخيصها. إليك ما تعنيه التقييمات:

10 – رائع. كتاب مفيد و/أو تنويري، بالإضافة إلى تلبية أعلى المعايير في جميع الجوانب ذات الصلة، يبرز حتى بين الأفضل. غالبًا ما يكون كلاسيكيًا فوريًا وضروريًا للجميع.
9 – ممتاز. كتاب مفيد و/أو تنويري يتميز بتوازن كبير، وله العديد من النقاط القوية ولا توجد عيوب تستحق الذكر.
8 – جيد جدًا. كتاب مفيد و/أو تنويري يحتوي على عدد كبير من الصفات البارزة دون التفوق في جميع الجوانب، مثل تقديم أحدث الاكتشافات في مجال موضوعي ويكتبه خبير مشهور ولكنه يفتقر قليلاً إلى الأسلوب.
7 – جيد. كتاب مفيد و/أو تنويري يجمع بين قوتين أو أكثر من النقاط القوية الملحوظة، مثل احتوائه على أفكار جديدة بشكل غير معتاد وتقديمها بطريقة جذابة.
6 – ملحوظ. كتاب مفيد و/أو تنويري يبرز في جانب واحد على الأقل، مثل كونه منظمًا بشكل جيد بشكل خاص.
5 – جيد. كتاب مفيد و/أو تنويري، على الرغم من عيوبه الواضحة. على سبيل المثال، قد يقدم نصائح جيدة في بعض المجالات بينما يكون متكررًا أو غير ملحوظ في أخرى.

*getAbstract يلخص أكثر بكثير من الكتب. نحن ننظر إلى كل نوع من المحتوى الذي قد يهم جمهورنا: الكتب، ولكن أيضًا المقالات، والتقارير، ومقاطع الفيديو، والبودكاست. ما نقوله هنا عن الكتب ينطبق على جميع الصيغ التي نغطيها.

الصفات

منظم بشكل جيد
أمثلة ملموسة
للمتخصصين

بينما يخبرك التقييم بمدى جودة الكتاب وفقًا لمعيارين أساسيين لدينا، فإنه لا يقول شيئًا عن ميزاته المحددة. لذلك، نستخدم مجموعة من 20 صفة لتوصيف كل كتاب بناءً على نقاط قوته:

قابل للتطبيق – ستحصل على نصائح يمكن تطبيقها مباشرة في مكان العمل أو في المواقف اليومية.
تحليلي – ستفهم الآليات الداخلية للموضوع.
خلفية – ستحصل على معرفة سياقية كإطار للعمل أو التحليل المستنير.
جريء – ستجد حججًا قد تخالف الآراء السائدة.
شامل – ستجد كل جانب من جوانب الموضوع مغطى.
أمثلة ملموسة – ستحصل على نصائح عملية موضحة بأمثلة من تطبيقات واقعية أو حكايات.
جدلي – ستواجه آراء مثيرة للجدل بشدة.
بليغ – ستستمتع بنص مكتوب أو مقدم ببراعة.
جذاب – ستقرأ أو تشاهد هذا حتى النهاية.
مفتوح للعين – ستُعرض عليك رؤى مفاجئة للغاية.
للمبتدئين – ستجد هذا مقدمة جيدة إذا كنت متعلمًا بقليل من الخبرة أو المعرفة السابقة.
للخبراء – ستحصل على المعرفة/التعليمات المتقدمة التي تحتاجها كخبير.
موضوع ساخن – ستجد نفسك في وسط قضية مثيرة للجدل بشدة.
مبتكر – يمكنك توقع بعض الأفكار والرؤى الجديدة حقًا حول المنتجات أو الاتجاهات الجديدة.
رؤية من الداخل – ستحظى بامتياز التعلم من شخص يعرف موضوعه بشكل كامل.
ملهم – سترغب في تطبيق ما قرأته فورًا.
نظرة عامة – ستحصل على معالجة شاملة للموضوع، تذكر جميع جوانبه الرئيسية.
علمي – ستحصل على حقائق وأرقام مستندة إلى بحث علمي.
رؤيوي – ستحصل على لمحة عن المستقبل وما قد يعنيه لك.
منظم جيدًا – ستجد هذا منظمًا بشكل خاص لدعم استقباله أو تطبيقه.

توصية

لقد ألهم المستثمر الأسطوري وارن بافيت مكتبة كاملة من الدراسات والكتب حول مسيرته المهنية. في هذا الكتاب الوجيز، يسلط المستثمر في القيمة بريت غاردنر الضوء على بعض من أقدم تحركات حكيم أوماها. يستعرض غاردنر أبرز نجاحات بافيت المعروفة، بما في ذلك حصصه في أمريكان إكسبريس، وستوديبيكر، وديزني. لكنه يشير أيضاً إلى إخفاق منسي منذ زمن بعيد، حيث أدى تجاهل التغيرات الديموغرافية والتحولات القطاعية إلى صفقة خاسرة. يمثل هذا الكتاب إضافة مفيدة إلى مكتبة بافيت لأنه يركّز على جزء أساسي من سجله المرموق.

ملخص

كانت إحدى أولى خطوات وارن بافيت شراء حصة في شركة الجملة مارشال-ويلز.

في عام 1950، كان بافيت يبلغ من العمر 20 عامًا، وكان قد أصبح بالفعل طالب دراسات عليا في جامعة كولومبيا حيث كان المستثمر الشهير بنجامين غراهام يُدرِّس هناك. اشترى بافيت ووالده 25 سهمًا في مارشال-ويلز، وهي شركة جملة للأدوات والمعدات، بسعر 200 دولار للسهم. وكان غراهام نفسه يمتلك حصة صغيرة في الشركة، لكن من المرجح أن بافيت انجذب إلى مارشال-ويلز لأن سعرها كان أقل بكثير من قيمتها الحقيقية. كانت الشركة المصنفة ضمن قائمة Fortune 500 تُعد خيارًا واضحًا للاستثمار القيمي: فقد تم تداول أسهمها بخصم كبير مقارنة بقيمة أصولها، كما أن نسبة السعر إلى الأرباح (PE) كانت أقل من 4.

احتفظ بافيت بالاستثمار لأقل من عام، وأعلن عن خسارة بسيطة. لكن مارشال-ويلز كانت تدفع توزيعات أرباح سخية، لذا يُحتمل أنه حقق ربحًا من الاحتفاظ بالأسهم. ولم تكن الشركة بأداء جيد بعد أن باع بافيت أسهمه: فقد تراجعت المبيعات في عام 1952 وظلت مستقرة في عام 1953، مع معاناة الشركة من ضعف الكفاءة وتزايد المنافسة. وعلى الرغم من أن الاستثمار كان بعيدًا عن أن يكون ناجحًا تمامًا، إلا أنه كان يتماشى مع نموذج غراهام للاستثمار القيمي. فقد كان بافيت محميًا من مخاطر الهبوط بفضل التقييم المنخفض الكبير للشركة.

في عام 1951، استثمر بافيت في شركة جريف براذرز كوپيرج.

عن المؤلف

بريت جاردنر مستثمر يعتمد على استراتيجيات القيمة، وقد عمل في عدة شركات استثمارية، بما في ذلك مجموعة ديسيرين (Discerene Group). كما قاد حملات نشطة ناجحة ضد شركات مساهمة عامة.

علق على هذا الملخص

سجّل الدخول لمشاركة رأيك