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对冲基金暴利真相

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对冲基金暴利真相

为什么他们永远赚大钱?

Wiley,

15 分钟阅读
10 个要点速记
可用文本

看看什么内容?

对冲基金经常败绩失据,有时还欺诈坑人。



评级

7

关键特征

  • 创新性

导读荐语

对冲基金旗下管理的资本数额巨大,投资领域包括多种非传统的金融工具以及衍生品。但这些基金真如其外表那么光鲜靓丽吗?本书作者是摩根大通的前高管西蒙·莱克,作为一位业内人士,他认为上述问题的答案是否定的;而且,对于大部分投资者来说,投资对冲基金都不是明智之举。这一观点颇具争议,但在作者有理有据的剖析下,却也不难理解。虽然作者在书中也提及了乔治·索罗斯和约翰·保尔森等成功案例,但其侧重点却在于披露该行业的无能和职业道德的缺失等种种弊端。此外,作者还运用了数学工具来计算内部收益率,探讨衡量对冲基金实际表现的最佳方法。一些评论家对作者的某些计算方式和比较结论提出了质疑,所以阅读本书之时你需要借助很多参考资料。尽管如此,作者在书中提出的大量见解依然很有借鉴意义。getAbstract给你推荐好书,但我们不会给你提供投资建议。鉴于本书对于那些希望了解业内动向的投资者具有很大的指导意义,我们在此向你特别推荐。

浓缩书

收益平平

对冲基金始创于1949年;当时,艾尔弗雷德·温斯·洛琼斯以革命性的思维,率先提出在一个投资组合内部平衡多头仓和空头仓。他的这一想法以及日后在此基础上发展起来的其他金融操作技术,为不少对冲基金经理创造了巨额财富。2009年,排名前25位的对冲基金经理的总收入达253亿美元;他们当中的收入最低者也有3.5亿美元。但是他们所代表的投资者的收益则少很多。事实上,自对冲基金出现至今,其收益表现就一直平平,甚至不如国债。

对冲基金的记账方式也很容易让人产生误解。假设一位投资者在对冲基金中投入了一笔钱,第一年该基金增长了50%,这一利好消息让该投资者随即在第二年追加了投资,但第二年基金缩水40%。这表示,该投资者在第二年的内部收益率为负值。但基金经理却会将两年的收益率进行平均,最后得出的结论是这两年的年均收益率为5%。这种求几何平均值的做法对基金经理大有好处,但对于客户来说,账面依然是亏损的。

对冲基金的发展

虽然业内人士知道对冲基金已经存在了几十年,但直到20世纪90年代它才备受大众关注。当时对冲基金旗下管理的资产总额约为1000亿美元...

关于作者

西蒙·拉克 (Simon Lack):摩根大通投资委员会前委员,摩根大通孵化基金创始人,现为资金管理公司SL Advisors LLC的主要负责人。


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